本月市场继续弱势调整，月底甚至出现了恐慌性加速下跌，上证指数一度跌破3000点重要关口，但随后在一万亿特别国债发行和中美关系有所缓和等多重因素影响下，市场又有所企稳反弹，最终市场仍以明显下跌收盘，其中上证指数本月收跌2.95%，沪深300全月跌3.17%，创业板指全月跌1.78%。从市场结构来看，房地产债务危机继续演化，地产及其产业链跌幅较大，而传媒、消费等板块也延续弱势调整状态；而因为华为问界新车型的推出，华为相关新能源汽车产业链继续成为市场主要热点，此外，医药，医疗服务等板块也有所企稳和反弹。本月我们在股票方面继续保持了谨慎仓位，大幅降低了美债仓位，本月聚沣1期基金净值跌2.94%，聚沣成长私募证券投资基金净值跌3.12%，聚沣多策略稳进2期私募证券投资基金净值跌2.93%。

在市场继续延续弱势表现的同时，我们应该看到，短期国内外都已出现一些比较重要的积极因素，首先是美国国债利率经过一波大幅上升以后，近期出现了明显的回落，目前来说美国通胀已经见顶，美国经济增长开始放缓的迹象是非常明确的，美元加息周期已经基本结束。国内方面，虽然经济下行压力依然较大，但部分行业和公司基本面已经有触底企稳迹象，同时政府稳定经济和金融市场的政策在持续加码，经过持续调整后，目前市场相对板块和个股估值也已经颇具吸引力。总体来说，我们认为目前不宜再对市场继续悲观，我们会加大对个股和板块跟踪和研究力度，根据三季度财报积极挖掘新的投资机会。