近期市场对流动性收紧的担忧有所缓解，同时因为国内经济表现良好，人民币持续升值，吸引外资重新流入，本月市场再度走强，其中上证指数全月涨4.89%，沪深300涨4.06%。从市场结构来看，依然是高景气度的新能源汽车、白酒、医药、军工等板块强势领涨，而地产、家电、金融等传统蓝筹板块则相对弱势。我们在本月增加了部分新的个股仓位，整体组合仓位有所提高。聚沣1期基金（S60577）净值涨5.86%，聚沣成长私募证券投资基金（SCV132）净值涨4.77%。

对于后市，我们的观点没有大的变化，市场大概率仍将维持震荡反复状态。虽然美国在新政府上任以后继续出台了一系列宽松和刺激政策，美元流动短期仍较为宽松，但是从大的时间周期来看，流动性最宽松的时期肯定是已经过去了，随着疫情逐步得到控制，全球经济逐步恢复，在通货膨胀的压力日益积累的背景下，流动性大概率也会逐步转向收紧，部分估值偏高的强势个股及板块仍然存在调整风险，但是，另一方面，市场结构分化比较明显，市场整体大幅下跌的可能性也不大，更多的是个股结构性调整，同时当前市场仍然存在部分估值合理甚至偏低、同时又具备较好长期价值的个股机会。所以总体来说，我们仍将继续淡化对市场方向判断和择时操作，重点加强个股研究和投资机会挖掘，努力保持基金净值持续稳健增长。